有人说,在中国只有投机,没有投资。不信你看,一边是已经上了天的楼市,还在烈火烹油火到爆;一边是还在地平线挣扎的股市,依旧愁云惨淡跌成狗。炒楼令人狂,炒股使人疯啊!

近10年来,炒楼的平均年化收益率超过了30%,秒杀巴菲特气死高利贷。但是炒楼这件事,毕竟不是所有人都能玩得起的,而且要随时做好被“关门打狗”的心理准备。嗯,你懂的!怎么办,炒股票吗?还是存银行?老斯基不负责任地告诉你,存银行是必死无疑,炒股票是九死一生。

先别翻白眼,炒股不行可以投基啊。门槛不高、专业管理、分散投资,这些属性让投资基金成为了最适合普通投资者的理财方式。只要你选择了正确的打开方式,基金的长期投资回报也绝对够惊艳。

我们来看一组数据:2007年至2016年底,中证股票基金指数的年化回报为10.3%,同期上证指数年化回报为1.04%。可见,在客观投资回报数据上,基金的表现大大超越了市场,这一成绩就是放在全球市场都算不错了。


基金产品投资回报长期表现不错


那么问题来了,明明有10.3%的年化收益,为什么我们身边总有很多人买基金亏钱呢?

事实确实如此,我们来看另一组数据。考虑投资者真实资金流入的时间加权,可以大致模拟出一条投资者回报曲线,这条曲线不仅大大弱于基金的投资回报曲线,甚至还要弱于上证指数。


基金投资回报和投资者回报的巨大差距



所以,基金是赚钱的,但基民是亏钱的。我是买了个假基金吗?

其实买基金只有两个问题,一个是择时,一个是选基。买基金亏损的原因,简单来说就是你在错误的时机选择了不合适的基金。众所周知,A股市场具有强烈的波动性,如果你能精准择时,那你就可以去拍《碟中谍》了,mission impossible啊!另一方面,目前市场上有4000多支基金,只从中淘出一支金基,那也无异于大海捞针了。

常言说“生死有命,富贵在天”,不过,常言又说“大钱靠命,小钱靠挣”。如果说炒股只能听天由命,那么投基却还可以尽力而为。

先来看择时。从过去十几年的情况来看,基民行为在整体上表现出强烈的顺周期特征。不过基民与股民不同的是“追涨不杀跌”,在市场出现显著赚钱效应后散户资金会大规模进入,但在出现亏损后大多数会选择被动持有忍受亏损,直至回本或下一轮上涨。这导致在全市场周期中,基金投资者的平均投资成本远高于市场平均成本,无法获取平均回报也就顺理成章了。

所以问题的关键是,要把投资成本降下来。如果我们不知道什么时候是合适的入场时机,那么最简单的办法就是定期定投。约定好每个月某一天固定投资一笔钱买基金,这样总有高点买入和低点买入的,平均下来就能以中间价投资基金,免去了择时的困惑。这种定期定投最适合长期投资者,每月买几百块钱看起来不多,可架不住细水长流、聚沙成塔呀。而且定投等于是利滚利投资,只要你买的基金业绩在中上水平,你又沉得住气,坚持个20年,最后本利和绝对是百万级别的。

再来看选基。追求超额收益是每个基民的初衷,因此基金既往业绩也就成为基民选基的主要依据,看排名选基金。然而现实却是,基金的超额收益并不稳定,甚至常常发生反转。基金业一直流行着“冠军魔咒”的说法,前一年的业绩并不是判断来年业绩表现的可靠标准,前一个年度业绩排名靠前的基金,在次一个年度往往表现平平,甚至倒数。最典型的,如2015年牛市中风头正劲的基金,在接下来的2016年中大部分业绩滑落至行业下游,显著落后于大盘。

所以问题的关键是,选基金要看长期表现,不争一时长短。兔子确实比乌龟跑得快,但是架不住兔子会睡觉啊!归根结底,投资是长跑而不是冲刺。下面老斯基带你来看看市场上最勤奋的几支长跑基金吧。


成立以来收益率排名前五基金



这五支基金可以说是基金界的常青树了,成立年限都在十年以上,收益率都超过了十倍,年化回报方面,除国泰金鹰增长为17.77%外,其他四支都超过了20%。超过20%的年化回报率,惊艳不?虽然不能跟变态的房价相比,但股神巴菲特的年均收益率也就20.8%啊。

所以,不是基金不赚钱,而是你的打开方式不对。投资基金就像钓鱼的艺术,你要做的,就是在合适的地方下竿,在合适的时机起竿,剩下的就是等待。



五环老斯基

China FA Lab 特约研究员。

新闻硕士,金融类媒体从业12年,从传统媒体到新媒体,始终活跃在投资理财的前沿阵地,掌握着最及时的理财信息。

研究方向:投资理财。